Определение стоимости чистых активов необходимо акционерным обществам в следующих ситуациях:
-при выяснении (по итогам годового бухгалтерского баланса), есть ли необходимость в уменьшении уставного капитала;
-при принятии решения об увеличении уставного капитала;
-при выкупе АО своих акций;
-при принятии решения о выплате дивидендов и при выплате дивидендов.
Рассмотрим подробнее, с какими проблемами может столкнуться на практике компания в каждом из вышеуказанных случаев.
Как размер уставного капитала связан с величиной чистых активов
Величина уставного капитала АО не может превышать стоимости его чистых активов(Пункт 9 Указа Президента РФ от 18.08.96 № 1210 «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера»; п. 5 ст. 29 Закона об акционерных обществах).
Начиная со второго года существования АО, менеджеры компании ежегодно должны сравнивать стоимость чистых активов АО (определенную на основании годового бухгалтерского баланса или по результатам аудиторской проверки) с его уставным капиталом. Если стоимость чистых активов окажется меньше размера уставного капитала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение (Подробнее об этом см. статью «Государственная регистрация. Процесс пошел», «Финансовый директор», 2002, № 3, с. 61).
Нежелательно увеличивать размер уставного капитала до величины стоимости чистых активов, поскольку это чревато проблемами в будущем: если стоимость чистых активов (рассчитанная на основании данных следующего годового баланса) уменьшится и станет ниже величины уставного капитала, то уставный капитал придется уменьшать.
В течение 30 дней с даты принятия решения об уменьшении своего уставного капитала АО обязано письменно уведомить об этом решении своих кредиторов, сообщив им новый размер уставного капитала.
Что могут предпринять кредиторы при уменьшении уставного капитала. В течение 30 дней с момента отправки указанного уведомления либо с даты опубликования АО сообщения о принятом решении любой кредитор вправе обратиться к обществу с письменным требованием о прекращении или досрочном исполнении обязательств и возмещении связанных с этим убытков (п. 1 ст. 30 Закона об акционерных обществах).
Кроме того, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения им убытков в случае, если АО в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации. Понятие разумного срока в Гражданском кодексе не конкретизировано. Разумный срок - категория оценочная. Каким образом оценить разумный срок в данном случае? По нашему мнению, он равен шести месяцам плюс пять рабочих дней. Поясним почему. Информация о соотношении стоимости чистых активов и уставного капитала представляется на годовом общем собрании при утверждении годовой бухгалтерской отчетности. Согласно п. 1 ст. 47 Закона об акционерных обществах годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. То есть шесть месяцев это самый поздний срок, когда акционеры могут принять необходимое решение. Пять дней - срок, необходимый для государственной регистрации изменений, вносимых в устав. Отсчет срока начинается с момента окончания соответствующего финансового года. Если годовое собрание акционеров не будет проведено в установленный срок, то разумный срок продлевается на время, необходимое для созыва нового общего собрания (40 дней).
Когда АО могут ликвидировать. Если стоимость чистых активов будет меньше законодательно установленного минимального размера уставного капитала (для ОАО – 1000 МРОТ на дату регистрации, для ЗАО – 100 МРОТ на дату регистрации (ст. 26 Закона об акционерных обществах), то АО обязано принять решение о своей ликвидации (п. 4 ст. 99 ГК РФ; п. 4 ст. 35 Закона об акционерных обществах). Если АО самостоятельно не примет решение о ликвидации, то оно может быть ликвидировано в судебном порядке (п. 2 ст. 61 ГК РФ). Поскольку информация о нарушениях, допущенных АО, поступает прежде всего в налоговые органы, то именно они обычно подают иск о ликвидации АО (Пункт 11 ст. 7 Федерального закона от 21.03.91 № 943-1 «О налоговых органах Российской Федерации»). Иск о ликвидации организации может быть предъявлен в течение трех лет с момента правонарушения (общий срок исковой давности). Иначе говоря, если даже через год или два после правонарушения стоимость чистых активов акционерного общества в несколько раз превысит размер его уставного капитала, АО все равно грозит ликвидация за неправомерную деятельность в прошлом.
Как спрогнозировать соотношение величины чистых активов и уставного капитала. Следует обратить внимание на то, что соотношение между стоимостью чистых активов и уставным капиталом нужно спрогнозировать до окончания отчетного года, иначе у АО не будет возможности законным путем увеличить стоимость чистых активов. Как уже отмечалось, стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского баланса, который составляется в текущем году на основании данных о хозяйственной деятельности за прошедший год, поэтому если их стоимость окажется недостаточной, увеличить ее будет можно лишь путем оформления сделок задним числом, что незаконно.
Как размер чистых активов связан с выкупом акций
АО не вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, если стоимость чистых активов меньше (или окажется меньше в результате приобретения) так называемого порогового уровня. В качестве порогового уровня принимается наименьший из трех показателей: уставный капитал, резервный фонд, разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещенных привилегированных акций (ликвидационная стоимость привилегированных акций определяется в уставе) (ст. 73 Закона об акционерных обществах).
На покупку собственных акций АО может потратить не более 10% стоимости чистых активов (п. 5 ст. 76 Закона об акционерных обществах). При этом стоимость чистых активов определяется на дату принятия решения, после которого у акционера возникает право требовать от общества выкупа акций, принадлежащих этому акционеру, а именно (п. 1 ст. 75 Закона об акционерных обществах):
-при решении о реорганизации общества или заключении крупной сделки, которое должно быть одобрено общим собранием акционеров;
-при решении о внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждении устава общества в новой редакции, ограничивающих права акционеров.
В обоих случаях акционеры могут требовать от АО выкупа акций, если они голосовали против принятия этих решений либо не принимали участия в голосовании.
Как размер чистых активов влияет на выплату дивидендов
Если АО хочет принять решение (объявить) о выплате дивидендов или выплатить их, то на день принятия такого решения (или, соответственно, на день выплаты) необходимо определить стоимость чистых активов. Может оказаться, что стоимость чистых активов будет меньше порогового уровня либо станет меньше этого уровня в результате выплаты дивидендов. В этом случае АО не имеет права ни принимать решение о выплате дивидендов, ни выплачивать их (ст. 102 ГК РФ; ст. 43 Закона об акционерных обществах).
Если общество, несмотря на предписание Закона, все же выплатит дивиденды, то:
- оно нарушит Закон, и такое нарушение может быть квалифицировано как грубое, что грозит ликвидацией АО по решению суда;
- стоимость чистых активов может оказаться меньше уставного капитала, и его придется уменьшать либо ликвидировать АО.
Как видно, роль чистых активов в деятельности акционерного общества очень велика: порой от величины активов зависит само существование компании. Именно поэтому так важно постоянно контролировать размер чистых активов компании.
Совместным приказом Минфина России и ФЦКБ утверждена методика оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Однако и общества с ограниченной ответственностью и унитарные предприятия так же должны определять стоимость своих чистых активов. Имеют ли они право руководствоваться Методикой, разработанной для акционерных обществ?
Да, обязаны. И в Законе № 14-ФЗ, и в Законе № 161-ФЗ сказано, что ООО и ГУП (МУП) должны считать стоимость своих чистых активов в порядке, установленном нормативными правовыми актами Российской Федерации (п. 30 ст. 20 Закона № 14-ФЗ, п. 2 ст. 15 Закона № 161-ФЗ). П. 3 ст. 35 Закона № 208-ФЗ установлено, что акционерные общества оценивают стоимость чистых активов в порядке, устанавливаемом Минфином России и федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
В соответствии с п.1 ст.6 ГК РФ в подобных ситуациях следует применять законодательство, регулирующее сходные отношения (понятия) (аналогия закона).
Отсюда можно сделать вывод, что порядок оценки чистых активов общества с ограниченной ответственностью (унитарного предприятия) должен быть таким же, как и в акционерном обществе, то есть в соответствии с приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз. |